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서비스나우 - SaaS의 종말에서 자유로울까?

2026-04-25T09:47:09+09:00

<서비스나우 사업부문>

서비스나우(ServiceNow)의 사업 부문은 기업 내 모든 업무 프로세스를 하나의 클라우드 플랫폼에서 관리하는 '디지털 워크플로우'를 중심으로 구성되어 있습니다. 크게 4가지 주요 워크플로우 영역으로 구분됩니다.

1. 주요 사업 부문 (4대 워크플로우)

IT 워크플로우 (IT Workflows): 서비스나우의 뿌리가 되는 핵심 부문입니다.
- ITSM (IT Service Management): IT 서비스 요청, 장애 관리 자동화.
- ITOM (IT Operations Management): IT 인프라 가시성 확보 및 장애 예측.
- ITAM (IT Asset Management): 소프트웨어 및 하드웨어 자산 수명 주기 관리.
고객 워크플로우 (Customer Workflows): 고객 서비스 관리(CSM)와 현장 서비스 관리(FSM)를 포함하며, 세일즈포스(Salesforce)와 경쟁하는 가장 빠르게 성장하는 부문 중 하나입니다.
직원 워크플로우 (Employee Workflows): HR 서비스 제공 및 워크플레이스 서비스를 통해 직원들의 업무 환경 개선과 복잡한 인사 행정 자동화를 지원합니다.
크리에이터 워크플로우 (Creator Workflows): 기업이 맞춤형 앱을 직접 만들 수 있도록 노코드/로우코드(No-code/Low-code) 개발 플랫폼인 'App Engine' 등을 제공합니다.

2. 최신 전략 부문 및 실적

AI 및 생성형 AI: 'Now Assist'와 같은 AI 기능을 플랫폼 전반에 통합하여 업무 생산성을 높이는 데 주력하고 있습니다.
전략적 포트폴리오 관리 (SPM): 기업의 우선순위에 따라 예산을 배정하고 프로젝트 진척도를 추적하는 솔루션입니다.
정부 및 통신 특화 솔루션: 공공 부문의 디지털 서비스 현대화 및 통신사 전용 판매/주문 관리 솔루션으로 영역을 확장하고 있습니다.
실적 지표 (2026년 1분기 기준): 구독 매출이 전년 대비 약 22% 성장하며 전체 매출의 핵심을 차지하고 있습니다.

<서비스나우 주요 이슈>

서비스나우(ServiceNow)의 현재 주요 이슈는 '생성형 AI로의 완전한 전환'과 이에 따른 '과금 체계의 변화', 그리고 '지정학적 리스크에 따른 실적 변동'으로 요약됩니다.

1. 생성형 AI 및 에이전틱 AI 본격화

AI 운영체제로의 진화: 단순 티켓팅 도구에서 기업용 'AI 운영체제'로 거듭나기 위해 Now Assist와 같은 생성형 AI 기능을 전 플랫폼에 통합하고 있습니다.
에이전틱(Agentic) AI: 2026년에는 AI가 분석을 넘어 스스로 의사결정을 내리고 업무를 수행하는 '자율형 에이전트'가 주류가 될 전망입니다.

2. 수익 모델 및 가격 전략 이슈

새로운 과금 모델: 구독료와 AI 사용량을 결합한 하이브리드 과금 모델을 도입하며 수익 극대화를 꾀하고 있습니다.
공격적 업셀링(Upsell): AI 기능을 포함한 고가의 'Pro Plus' 번들 판매를 강화하고 있으며, 이는 고객들에게 비용 상승과 운영 효율성 사이의 선택을 요구하고 있습니다.

3. 실적 및 시장 리스크 (2026년 1분기 기준)

지정학적 리스크: 최근 중동 지역의 불안정성으로 인해 일부 정부 관련 계약이 지연되면서 구독 매출 성장에 소폭의 차질을 빚었습니다.
수익성 우려: 2026년 1분기 실적 발표에서 조정 영업이익률이 시장 기대치를 소폭 밑돌면서 주가가 일시적으로 하락하는 등 높은 밸류에이션에 대한 검증이 이어지고 있습니다.

4. 전략적 인수합병 (M&A) 및 보안 강화

보안 자산 확보: 2026년 4월, 사이버 노출 관리 기업인 아미스(Armis) 인수를 완료하여 IT, IoT, 의료기기 등 모든 연결 자산에 대한 보안 및 리스크 관리 역량을 강화했습니다.
AI 역량 강화: 무브웍스(Moveworks) 인수를 통해 AI 에이전트 기술력을 보강하며 구독 매출 성장을 가속화하고 있습니다.

<서비스나우 실적 전망>

서비스나우(ServiceNow)는 생성형 AI 도입 가속화와 아미스(Armis) 인수에 힘입어 2026년 전체 구독 매출 전망치를 상향 조정했습니다. 1분기 실적 발표(2026년 4월 23일) 기준 주요 실적 전망은 다음과 같습니다.

1. 2026 회계연도 전체 실적 전망 (연간 가이드라인)

구독 매출 상향: 기존 전망치보다 약 2억 500만 달러 상향된 157억 4천만 ~ 157억 8천만 달러를 제시했습니다 (전년 대비 약 22~22.5% 성장 예상).
AI 매출 목표 상향: 기업들의 AI 도입 속도가 예상보다 빨라짐에 따라, AI 관련 매출 목표를 기존 10억 달러에서 15억 달러로 대폭 높였습니다.
수익성 지표:
- 구독 총이익률: 81.5% 예상.
- 영업이익률: 31.5% 예상 (아미스 인수 통합 비용으로 인해 약 0.75%p 하향 압력 반영).
- 잉여현금흐름(FCF) 마진: 35% 예상.

2. 2026년 2분기 단기 전망

매출 목표: 구독 매출 38억 1,500만 ~ 38억 2,000만 달러를 목표로 하며, 이는 전년 대비 약 21~21.5% 성장한 수치입니다.
잔여이행의무(cRPO): 향후 12개월 내 매출로 인식될 계약 잔액이 약 19.5% 성장할 것으로 내다봤습니다.

3. 주요 성장 동력 및 리스크 요인

성장 동력:
- Now Assist AI: AI 기능을 포함한 고가 요금제(Pro Plus)의 채택률이 높아지고 있으며, 100만 달러 이상 지출하는 AI 고객 수가 전년 대비 130% 이상 증가했습니다.
- 보안 시장 확장: 최근 완료된 77억 5천만 달러 규모의 아미스(Armis) 인수를 통해 사이버 보안 및 자산 관리 시장에서의 매출 기여도가 높아질 전망입니다.
리스크 요인:
- 지정학적 불안: 중동 지역 갈등으로 인해 대형 온프레미스(구축형) 계약이 지연될 가능성이 있어, 2분기 전망치에 이를 보수적으로 반영했습니다.
- 인수 통합 비용: 아미스 인수 초기 비용이 단기적으로 영업이익률과 현금 흐름에 부담을 줄 수 있으나, 경영진은 2027년부터 다시 마진이 확대될 것으로 보고 있습니다.

<서비스나우 우려점>

현재 서비스나우의 성장을 가로막거나 투자자들이 주의 깊게 보는 3가지 핵심 우려점은 다음과 같습니다.

1. 지정학적 리스크 및 공공 부문 계약 지연

가장 최근 실적 발표에서 드러난 직접적인 위협 요소입니다.

중동 정세 불안: 중동 지역의 지정학적 갈등으로 인해 해당 지역 정부 및 공공기관과의 대형 계약들이 일시 중단되거나 지연되었습니다.
예산 집행 보수화: 지정학적 불확실성이 커지면 기업이나 정부가 대규모 IT 인프라 투자를 뒤로 미루는 경향이 있어, 단기 실적 변동성을 키우고 있습니다.

2. 아미스(Armis) 인수 후 통합 및 수익성 압박

역대 최대 규모인 77억 5,000만 달러(약 10조 원) 규모의 인수가 양날의 검이 되고 있습니다.

단기 마진 하락: 인수 관련 비용과 조직 통합 비용이 발생하면서 2026년 영업이익률 전망치가 소폭 하향 조정되었습니다.
인수 시너지 검증: 사이버 보안 자산 관리 기업인 아미스를 기존 워크플로우 플랫폼에 얼마나 빠르고 효율적으로 녹여내어 매출 성장을 이끌어낼지에 대한 시장의 의구심이 남아 있습니다.

3. 높은 밸류에이션과 AI 수익화 속도

고평가 부담: 서비스나우는 소프트웨어 기업 중에서도 프리미엄(높은 주가 수익 배수)을 받는 종목입니다. 따라서 작은 실적 미스나 가이드라인 하향에도 주가가 민감하게 반응합니다.
AI 투자 대비 효율: AI 기능을 탑재한 'Pro Plus' 요금제로의 전환이 활발하지만, 고객들이 실제 업무 효율 개선을 체감하지 못해 이탈하거나 저가 요금제로 복귀할 경우 성장에 제동이 걸릴 수 있습니다.

<SaaS 기업들의 공포와 서비스나우의 위치>

최근 시장에서 회자되는 '소프트웨어 시대의 종말(The End of Software)'론은 주로 "생성형 AI가 코딩을 너무 쉽게 만들어, 기존의 비싼 구독형 SaaS(서비스형 소프트웨어) 기업들이 도태될 것"이라는 공포에서 시작되었습니다.

서비스나우(ServiceNow)가 이 위기에서 자유로운지, 아니면 위태로운지에 대한 핵심 쟁점은 다음과 같습니다.

1. 서비스나우가 유리한 이유 (종말론의 예외)

"시스템의 계층화(Layering)": 단순히 앱을 만드는 시대는 끝날지 모르지만, 기업 내 산재한 수많은 앱과 데이터를 하나로 연결하는 '플랫폼'의 가치는 더 높아집니다. 서비스나우는 개별 소프트웨어가 아니라, 그 위에서 모든 업무를 조율하는 '운영체제(OS)' 역할을 하기 때문에 생존력이 강합니다.
복잡성의 관리: AI가 코드를 짜서 앱을 수만 개 만들 수 있게 되면, 오히려 그 수많은 앱을 관리하고 통제할 표준화된 워크플로우가 필요합니다. 서비스나우는 바로 그 '통제 센터' 역할을 합니다.
데이터의 무게: 기업의 인사, IT 장애 기록, 고객 서비스 이력 등 '맥락이 담긴 데이터'가 이미 서비스나우 플랫폼 안에 쌓여 있습니다. 아무리 좋은 AI가 나와도 이 데이터 없이는 기업 특화형 서비스를 제공하기 어렵습니다.

2. 서비스나우에게도 위협적인 이유 (종말론의 영향)

가격 결정력 약화: AI가 업무를 자동화하면, 기존처럼 '사용자 수(Per-seat)' 기반으로 돈을 받기 어려워집니다. 사람이 할 일을 AI 에이전트가 다 해버리면 사용자 수가 줄어들기 때문입니다. 이를 극복하기 위해 서비스나우는 현재 '가치 기반 과금'이나 'AI 사용량 과금'으로 사활을 걸고 전환 중입니다.
로우코드 플랫폼의 위기: 서비스나우의 강점 중 하나인 로우코드(App Engine) 기능이, 일반 생성형 AI(예: Cursor, ChatGPT 등)와 직접 경쟁하게 되었습니다. 누구나 쉽게 앱을 만들 수 있게 되면, 굳이 비싼 서비스나우 플랫폼을 쓸 이유가 줄어들 수도 있습니다.

요약하자면

서비스나우는 단순히 기능을 제공하는 소프트웨어를 넘어 기업의 '신경망' 역할을 하고 있기 때문에, 일반적인 SaaS 기업들보다는 종말론에서 훨씬 안전한 위치에 있습니다. 하지만 "사람 수대로 돈을 받던 과거의 방식"은 확실히 종말을 맞이하고 있으며, 서비스나우가 이 변화(AI 에이전트 기반 수익 모델)를 얼마나 빨리 안착시키느냐가 관건입니다.

애경케미칼 - 신사업으로 2030년 매출 목표 4조원

2026-04-21T19:49:05+09:00

<애경케미칼 최근 이슈>

애경케미칼은 최근 업황 불황 속에서도 미래 성장 동력을 확보하기 위해 R&D 투자 확대와 사업 구조 재편에 집중하고 있습니다.

R&D 투자 및 사업 구조 전환: 2026년 4월 기준, 애경케미칼은 기존 석유화학 중심에서 벗어나 이차전지 소재 및 고부가 소재 중심으로 체질 개선을 서두르고 있습니다. 최근 3년 연속 연구개발비를 증액하여 2025년에는 약 229억 원을 집행했습니다.
대규모 투자 강행: 공장 가동률 저하와 재무 부담이 있는 상황에서도 약 2,200억 원 규모의 투자를 지속하며 공격적인 성장 전략을 펼치고 있습니다.
친환경 설비 도입: 울산 공장에 폐가스 재활용 설비를 도입하여 연간 약 30억 원의 에너지 비용 절감을 추진하는 등 ESG 경영 및 효율성 강화에 나섰습니다.
실적 및 시장 반응: 업황 악화로 인해 최근 영업이익이 적자로 전환되는 등 실적 부진을 겪고 있으나, 나트륨이온 배터리 등 차세대 이차전지 테마주로 분류되며 시장의 관심을 받기도 했습니다.
그룹사 동향: 애경그룹 차원에서는 태광그룹과 애경산업 경영권 매각에 최종 합의(매각가 약 4,475억 원)하며 그룹 포트폴리오를 조정하고 있습니다.

<애경케미칼 신사업과 매출 목표>

애경케미칼은 2030년까지 매출 4조 원, 영업이익 3,000억 원 달성을 목표로 하며, 특히 친환경 및 고부가 소재(이차전지 포함) 비중을 전체 매출의 50%까지 끌어올릴 계획입니다.

주요 신사업 및 예상 매출 현황

나트륨이온 배터리(SIB)용 하드카본 음극재
- 내용: 국내 최초로 개발한 하드카본 음극재를 나트륨이온 배터리에 최적화하여 양산 중입니다.
- 예상 매출: 현재 약 100억 원 수준인 매출을 생산 능력 확충(2030년까지 최대 2만 톤)을 통해 약 6,000억 원 규모로 키울 전망입니다.
아라미드 핵심 원료(TPC) 국산화
- 내용: 전량 수입에 의존하던 방화복·전기차 타이어코드용 고기능성 원료인 TPC(Terephthaloyl Chloride) 양산 설비를 구축했습니다.
- 예상 매출: 연산 1만 5,000톤 규모의 설비를 통해 연간 3,000억~4,000억 원의 추가 매출이 발생할 것으로 추정됩니다.
친환경 및 리사이클 소재
- 내용: 폐플라스틱 재활용 가소제, 바이오매스 기반 원료 등 친환경 제품군을 확대하고 있습니다.
- 목표: 'Green Initiative 3050' 전략에 따라 2030년까지 해당 부문 매출 비중을 전체 매출의 50%로 설정했습니다.
실리콘 음극재용 바인더
- 내용: 실리콘 음극재의 팽창 문제를 제어하는 고용량 바인더 기술을 확보하여 주요 고객사에 납품 중입니다.

구분	주요 신사업 항목	목표 매출/비중 (2030년 기준)
이차전지	하드카본 음극재	약 6,000억 원 규모 성장 예상
하이테크	아라미드 원료 (TPC)	연간 3,000~4,000억 원 발생 추정
친환경	재활용 가소제·바이오 원료	전체 매출의 50% 비중 목표
전체 목표	사업 구조 재편 완료	매출 4조 원 / 영업익 3,000억 원

<애경케미칼 우려점>

애경케미칼은 신사업 추진을 통해 도약을 꾀하고 있으나, 2026년 현재 본업 부진에 따른 재무적 부담과 투자 효율성 측면에서 몇 가지 우려점이 제기되고 있습니다.

주요 우려점 및 리스크 요인

본업의 구조적 불황 및 가동률 저하
- 중국 업체들의 설비 증설로 인한 공급 과잉과 글로벌 수요 침체가 겹치며 주력인 석유화학 부문 실적이 크게 악화되었습니다.
- 국내 공장 가동률이 46.1%(2026년 4월 기준)까지 떨어져, 설비의 절반 가까이가 멈춰 있는 상황입니다.
실적 악화 및 적자 전환
- 2021년 3사 합병 이후 처음으로 연간 영업적자(약 101억 원)를 기록하며 수익성에 빨간불이 켜졌습니다.
- 영업이익이 급감하는 상황에서도 고배당을 유지하는 구조가 재무적 부담을 가중시킨다는 지적이 있습니다.
공격적 투자에 따른 재무 건전성 약화
- 가동률이 낮은 상황에서도 신사업을 위해 2,200억 원 규모의 대규모 설비투자(CAPEX)를 강행하고 있어 과잉 투자 우려가 있습니다.
- 현금성 자산 대비 차입금 규모가 7배를 넘어서는 등 차입금 의존도가 높아지고 있습니다.
- 이로 인해 이자보상비율이 마이너스(-0.57)를 기록하는 등 이자 상환 능력에 대한 우려도 나옵니다.
중국 법인 매각 및 매출 공백
- 재무 효율화를 위해 매출의 약 8.4%를 차지하던 중국 자회사(애경영파화공)의 영업 중단 및 매각을 결정했습니다.
- 단기적으로는 적자 폭이 줄어들 수 있으나, 전체 매출 규모 축소는 불가피합니다.

HD현대중공업 - 2026년부터 역대급 이익 정점에 진입하는 조선업의 확실한 대장주

2026-04-19T20:32:29+09:00

<조선업 호황>

2026년 한국 조선업이 호황을 이어가는 이유는 크게 수주 잔고의 질적 개선, 고부가가치 선종 중심의 매출 확대, 그리고 신규 성장 동력 확보로 요약할 수 있습니다.

수익성 높은 수주 잔고의 본격 반영:
- 3~4년치에 달하는 충분한 일감을 이미 확보한 상태에서, 과거 저가 수주 물량이 해소되고 신조선가(새로 건조하는 배 가격) 상승기에 계약한 고가 물량들이 2026년부터 본격적으로 매출과 이익에 반영됩니다.
고부가가치 친환경 선박 주도:
- LNG 운반선과 유조선이 핵심 수주 선종으로 자리 잡았습니다. 특히 LNG 관련 매출은 전체 조선사 매출의 약 50%를 차지할 정도로 비중이 커지며 이익 체력을 뒷받침합니다.
방산 및 해양 플랜트 확대:
- 미국 조선업 재건을 돕는 마스카(MASKA) 프로젝트 등 한미 협력을 통한 함정 유지·보수(MRO) 및 특수선 수출 기회가 확대되고 있습니다.
- HD현대중공업, 한화오션 등을 중심으로 한 방산 부문과 해양 에너지 개발 수요에 따른 해양 플랜트가 새로운 실적 성장 동력이 되고 있습니다.
공급자 우위 시장 지속:
- 과거와 달리 신규 조선사의 진입이 제한적인 상황에서 환경 규제 강화로 인한 노후 선박 교체 수요가 꾸준해, 조선사가 가격 협상력을 갖는 '판매자 마켓' 구조가 유지되고 있습니다.

주요 기업	2026년 핵심 전략 및 특징
HD한국조선해양	수주 목표치를 전년 대비 29% 상향하며 공격적인 행보
삼성중공업	LNG 및 FLNG(부유식 액화천연가스 생산설비) 대량 수주로 이익 체력 개선
한화오션	방산 및 특수선 분야 집중 및 생산 체계 정상화 통한 실적 회복

<HD현대중공업 예상 실적>

HD현대중공업의 향후 3년(2025년~2027년) 실적은 고가 선박 건조 비중 확대와 HD현대미포 합병 효과에 힘입어 가파른 성장세를 기록할 것으로 전망됩니다.

특히 2025년 영업이익이 전년 대비 약 189% 급증하며 사상 최대치를 기록한 이후, 2026년에는 매출 24조 원 시대를 열며 수익성 개선 정점에 도달할 것으로 보입니다.

연도별 예상 실적 추이

2025년 (확정/잠정치 포함)
- 매출액: 약 17조 5,806억 원 (전년 대비 +21.4%)
- 영업이익: 약 2조 375억 원 (전년 대비 +188.9%)
- 특이사항: 2025년 12월 1일 HD현대미포 합병 완료로 인한 외형 확대 및 고선가 물량의 본격 매출 반영.
2026년 (전망치)
- 매출액: 약 23조 9,459억 원~24.4조 원
- 영업이익: 약 3조 7,419억 원 (영업이익률 약 15.6% 예상)
- 특이사항: 메리츠증권 분석 등에 따르면, 엔진기계 및 해양사업부의 높은 수익성(20%대)이 전사 이익 성장을 견인할 전망입니다.
2027년 (전망치)
- 매출액: 약 26조 원~28조 원 수준 (상선 건조가 상승 지속 반영)
- 특이사항: 인도되는 선박의 평균 건조 단가(ASP)가 2026년 대비 15.9% 추가 상승하며, 한국투자증권 등은 2028년까지도 이익 성장세가 꺾이지 않을 것으로 보고 있습니다.

핵심 성장 동력

합병 시너지: HD현대미포와의 통합을 통해 중소형선 야드를 확보함으로써 특수선(방산) 생산 능력을 대폭 확충했습니다.
특수선 및 MRO: 미 해군 함정 유지·보수(MRO) 및 페루 잠수함 등 해외 함정 수주가 2026년부터 실적의 새로운 축으로 자리 잡을 예정입니다.
엔진기계 부문: 독보적인 엔진 제조 역량을 바탕으로 친환경 연료 엔진 비중을 65% 이상으로 확대하며 높은 마진을 유지하고 있습니다.

이러한 강력한 실적 전망에 따라 증권가에서는 HD현대중공업의 목표 주가를 60~70만 원대에서 최고 91만 원까지 상향 조정하는 추세입니다.

<우려점>

HD현대중공업과 조선업계 전반이 맞이할 수 있는 주요 우려점은 크게 인력, 비용, 그리고 외부 경쟁 세 가지로 요약됩니다.

극심한 인력난과 숙련도 저하:
- 가장 큰 현실적 걸림돌입니다. 수주 잔고는 넘치는데 배를 만들 사람이 부족합니다.
- 외국인 노동자 비중이 급격히 늘면서 소통 문제나 숙련도 부족으로 인한 공정 지연 및 품질 저하 우려가 상존합니다. 이는 곧 지체상금(납기 지연 배상금) 발생 리스크로 이어질 수 있습니다.
원자재 가격 및 인건비 상승:
- 선박 원가의 약 20%를 차지하는 후판(두께 6mm 이상의 철판) 가격 변동성이 리스크입니다. 철광석 가격이 다시 오르거나 철강사와 협상에서 밀릴 경우 수익성이 깎일 수 있습니다.
- 인력 확보를 위한 과도한 임금 인상과 매년 되풀이되는 노사 갈등 및 파업 리스크는 고정비 부담을 높이는 요인입니다.
중국의 기술 추격:
- 한국의 독무대였던 LNG 운반선 시장에서 중국 조선사들의 점유율이 빠르게 올라오고 있습니다.
- 중국 정부의 막대한 보조금을 등에 업은 저가 공세가 계속되는 상황에서, 한국이 '기술 격차'를 확실히 유지하지 못할 경우 시장 주도권을 빼앗길 위험이 있습니다.
환율 및 환경 규제 변수:
- 수출 비중이 절대적이라 환율이 급격히 하락(원화 가치 상승)할 경우 환차손이 발생합니다.
- 탄소 배출 규제가 예상보다 강화되거나, 차세대 친환경 연료(암모니아, 수소 등) 기술 개발이 늦어질 경우 미래 시장 경쟁력이 약화될 수 있습니다.

실적 성장이 확실해 보이는 2026년에도 이러한 리스크 관리 능력이 주가와 이익의 연속성을 결정짓는 핵심 지표가 될 것입니다.

자신만의 시나리오가 주식 투자에는 필요하다.

2026-03-14T06:22:37+09:00

주식투자에서 시나리오는 불확실한 미래 시장 환경에서 투자자가 생존하고 원칙을 지키기 위한 핵심 전략입니다.

시나리오가 중요한 구체적인 이유는 다음과 같습니다.

대응 중심의 매매 구현: 주식 시장은 예측이 불가능한 영역이므로, 미리 상승·하락·횡보 등 여러 상황에 대한 시나리오를 세워두면 실제 상황 발생 시 감정에 휘둘리지 않고 준비된 전략대로 전술적 대응이 가능합니다.
투자 원칙의 유지: 명확한 매수·매도 시나리오가 있다면 시장 하락이나 돌발 변수(예: 계엄, 관세 이슈 등)가 발생해도 당황하지 않고 자신의 원칙을 지키며 자산을 보호할 수 있습니다.
의사결정의 근거 제공: 스스로를 설득할 수 있는 시나리오가 있을 때 비로소 확신을 가지고 투자할 수 있으며, 만약 결과가 예상 시나리오와 다르게 흘러간다면 과감히 투자를 정리하거나 전략을 변경하는 기준이 됩니다.
리스크 관리: 중앙은행이나 금융회사가 시나리오 기반의 리스크 평가 모델을 활용하듯, 개인 투자자도 시나리오 분석을 통해 잠재적인 위협에 대비하고 시장 수익률 방어를 꾀할 수 있습니다.

투자 시나리오가 있어도 실전에서 무너지지 않으려면, 몸이 먼저 반응하게 만드는 '기계적인 매매 습관'이 뒷받침되어야 합니다.

대응력을 극대화하는 필수 습관 4가지는 다음과 같습니다.

손절선(Stop-loss)의 자동화: 시나리오가 틀렸음을 인정하는 가장 빠른 방법입니다. 머리로 고민하면 망설이게 되므로, 매수와 동시에 스탑로스 주문을 미리 걸어두어 감정이 개입할 틈을 차단해야 합니다.
분할 매수와 분할 매도: 한 번에 모든 패를 던지지 않는 습관입니다. 주가가 예상대로 움직일 때 비중을 싣고(피라미딩), 목표가에 도달할 때 단계적으로 수익을 확정 지으면 심리적 우위를 점할 수 있습니다.
매매 복기 노트 작성: "왜 샀고, 어떤 시나리오였으며, 실제 결과는 어땠는가"를 기록하는 습관입니다. 복기는 단순한 기록을 넘어 자신의 편향(Bias)을 확인하고 대응의 오류를 수정하는 유일한 방법입니다.
시장 상황과 종목의 분리: 지수가 무너질 때와 개별 종목의 악재가 터졌을 때의 대응은 달라야 합니다. 시장의 소음(뉴스)에 일희일비하기보다, 내가 세운 종목별 대응 원칙(Trigger)이 발생했는지만 체크하는 습관이 필요합니다.

나스닥 상장을 통해 2500조 원의 가치를 목표로 하는 스페이스X

2026-03-10T21:33:03+09:00

2026년 3월 10일 현재, 스페이스X(SpaceX)의 상장(IPO) 절차는 '초읽기' 단계에 진입했으며, 구체적인 일정과 목표가 가시화되고 있습니다.

📅 예상 상장 일정

2026년 3월 (현재): 미국 증권거래위원회(SEC)에 비공개 상장 예비서류(S-1)를 제출할 것으로 알려졌습니다.
- 비공개 제출을 통해 재무 세부 정보를 즉시 공개하지 않고 규제 당국의 검토를 먼저 받을 예정입니다.
2026년 6월: 나스닥(Nasdaq) 시장에 공식 상장하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 6월은 일론 머스크 CEO의 생일이 있는 달이며, 목성과 금성이 정렬되는 희귀 우주 현상 시기에 맞춘 '세기적 데뷔'를 기획 중이라는 보도가 있습니다.

💰 상장 규모 및 목표치

기업 가치: 약 1.75조 달러(약 2,500조 원) 이상의 가치를 인정받는 것을 목표로 합니다.
조달 금액: 최대 500억 달러(약 72조 원)를 조달할 것으로 예상됩니다.
- 이는 2019년 사우디 아람코가 세운 역대 최대 기록(294억 달러)을 뛰어넘는 사상 최대 규모의 IPO가 될 전망입니다.

🔍 주요 관전 포인트

나스닥 100 조기 편입: 스페이스X는 상장과 동시에 나스닥 100 지수에 즉시 포함되는 것을 상장 조건으로 내걸고 협의 중입니다.
xAI 합병 효과: 최근 인공지능 스타트업 xAI를 인수하여 '우주+AI 인프라 플랫폼'으로 사업 영역을 확장한 것이 기업 가치 상승의 핵심 동력이 되었습니다.
주관사 구성: 골드만삭스, 모건스탠리, JP모건, 뱅크오브아메리카에 이어 최근 씨티그룹이 주관사단에 추가로 합류했습니다.

일론 머스크의 우주 기업 스페이스X(SpaceX)는 위성 인터넷 서비스인 스타링크(Starlink)의 폭발적인 성장에 힘입어 창사 이래 최대 실적을 기록하고 있습니다.

최근 보도 및 시장 분석에 따른 주요 재무 지표는 다음과 같습니다.

💰 2025년 주요 실적 (추정치)

연간 매출: 약 150억~160억 달러 (약 21조 8,000억~23조 2,000억 원)를 기록한 것으로 알려졌습니다.
영업 이익 (EBITDA): 약 80억 달러 (약 11조 6,000억 원) 수준으로, 강력한 수익성을 입증했습니다.
성장 동력: 전체 매출의 50~80%가 스타링크 서비스에서 발생하며 회사의 핵심 캐시카우로 자리 잡았습니다.

🚀 사업 부문별 매출 비중

스타링크 (Starlink): 2025년 기준 약 100억~104억 달러의 매출을 올린 것으로 추산됩니다.
- 2025년 말 기준 가입자 수가 850만 명을 넘어선 것으로 보입니다.
발사 서비스 (Launch Services): 팔콘 9(Falcon 9) 로켓의 압도적인 발사 횟수(2025년 약 165회 이상)를 바탕으로 약 40억~50억 달러의 수익을 창출하고 있습니다.
정부 계약: NASA와의 협력을 통해 약 11억 달러 규모의 매출을 올리고 있습니다.

스페이스X(SpaceX)는 비상장 기업으로서 정확한 주주 명부를 공개하고 있지는 않으나, 최근의 투자 유치 및 상장(IPO) 준비 과정에서 드러난 주요 지분 구조는 다음과 같습니다.

👑 핵심 지배주주: 일론 머스크 (Elon Musk)

경제적 지분율: 약 42% ~ 54%의 주식을 보유하고 있는 것으로 추정됩니다.
의결권 비중: 차등의결권(Dual-class share) 구조를 통해 약 78% ~ 79%의 압도적인 의결권을 행사하며 경영권을 장악하고 있습니다.
보유 형태: 주로 본인이 수탁자로 있는 개인 신탁(Elon Musk Trust)을 통해 지분을 보유하고 있습니다.

🏦 주요 기관 투자자

스페이스X에는 전 세계 유수의 벤처캐피털(VC)과 IT 기업들이 주주로 참여하고 있습니다.

알파벳 (Alphabet, 구글 모회사): 2015년 초기 투자 이후 약 6% ~ 7.5%의 지분을 보유한 최대 기관 주주 중 하나입니다.
피델리티 (Fidelity Investments): 구글과 함께 초기부터 참여한 주요 기관 투자자입니다.
파운더스 펀드 (Founders Fund): 피터 틸(Peter Thiel)이 설립한 벤처캐피털로, 약 10.4% 내외의 지분을 보유한 것으로 알려져 있습니다.
기타 주요 주주: 세쿼이아 캐피털(Sequoia), 앤드리슨 호로위츠(a16z), 베일리 기포드(Baillie Gifford), 밸러 에퀴티 파트너스(Valor Equity Partners) 등이 포함됩니다.

선진국 시장 대비 개인 비중이 2배 높은 한국주식시장

2026-03-08T19:51:46+09:00

한국 주식시장의 개인 투자자 매매 비중은 글로벌 주요 증시와 비교했을 때 매우 높은 수준을 유지하고 있습니다. 최근인 2026년 3월 초 기준, 코스피 시장의 일일 거래 대금 중 개인 투자자가 차지하는 비중은 약 45% 내외를 기록하고 있습니다.

시장별·시기별 개인 매매 비중

한국 거래소(KRX) 및 주요 외신 데이터에 따른 상세 비중은 다음과 같습니다.

코스피(KOSPI) 시장: 2026년 3월 기준 전체 거래 대금의 약 45%가 개인 투자자에 의해 발생하고 있습니다. 이는 같은 기간 외국인(약 33%)이나 기관(약 22%)보다 높은 수치입니다.
코스닥(KOSDAQ) 시장: 개인 투자자의 비중이 압도적으로 높습니다. 2024년 말 기준 코스닥 내 개인 거래량 비중은 84%에 달했으며, 외국인(13%)과 기관(2.9%)의 비중은 상대적으로 매우 낮습니다.
글로벌 비교: 한국 시장 전체의 연간 개인 거래 비중은 과거부터 약 60% 이상을 기록해 왔으며, 이는 미국이나 일본(평균 약 30%) 등 선진국 시장보다 2배가량 높은 수준입니다.

최근 매매 동향 (2026년 3월 기준)

최근 중동 사태 등으로 인한 시장 변동성 확대 시기에도 개인 투자자들은 '야수의 심장'으로 불리는 공격적인 매수세를 보여주었습니다.

폭락장 속 매수: 2026년 3월 초 외국인이 7조 원 이상을 매도하며 지수가 흔들릴 때, 개인 투자자들은 코스피에서만 하루 약 2조 9,488억 원을 순매수하며 지수 반등을 주도했습니다.
투자 인구: 2024년 말 기준 국내 상장사 주식을 보유한 개인 투자자는 1,410만 명으로 집계되어, 한국 성인 인구 3명 중 1명이 주식 투자를 하고 있는 것으로 나타났습니다.

주요 국가별 개인 거래 비중 (2025~2026년 추정치)

한국은 특히 코스닥 시장을 중심으로 개인 비중이 압도적이며, 코스피에서도 선진국 대비 매우 높은 수준을 유지하고 있습니다.

대한민국 (한국)
- 코스피(KOSPI): 약 45% ~ 56% (시장 상황에 따라 변동)
- 코스닥(KOSDAQ): 약 80% 이상
미국: 약 20% ~ 25% (코로나19 이후 상승했으나 한국 대비 낮음)
인도: 약 45% (최근 몇 년간 급격히 상승하여 한국 코스피 수준과 유사
일본/유럽: 약 20% ~ 30% 미만 (기관 투자자 비중이 상대적으로 높음)

개인 매매 비중이 지나치게 높으면 시장의 기초 체력(펀더멘털)보다는 심리와 유동성에 의해 가격이 결정되는 경우가 많아, 다음과 같은 부정적인 영향이 발생합니다.

1. 변동성의 극대화 (롤러코스터 장세)

개인은 기관이나 외국인에 비해 정보력이 약하고 심리적으로 흔들리기 쉽습니다. 악재가 터지면 공포에 질려 한꺼번에 투매하고, 호재에는 뒤늦게 추격 매수하는 경향이 있어 주가가 필요 이상으로 급등락하게 됩니다.

2. 단기 매매 치중 (높은 회전율)

개인 투자자는 장기 가치 투자보다는 단기 차익을 노리는 경우가 많습니다. 주식이 손바뀜되는 속도(회전율)가 너무 빠르면 기업의 미래 가치에 투자하기보다 '폭탄 돌리기' 식의 투기판으로 변질될 우려가 있습니다.

3. '테마주' 열풍과 자원 배분 왜곡

실적보다는 뉴스나 소문에 민감한 개인들이 몰리면서 근거 없는 테마주나 작전주가 기승을 부립니다. 정작 투자가 필요한 우량 기업은 소외되고, 실체 없는 종목에 자금이 쏠리면서 자본시장의 효율성이 떨어집니다.

4. 외국인·기관의 이탈 가속화 (신뢰도 저하)

전문 투자자들은 변동성이 너무 크고 개인 비중이 높은 시장을 '예측 불가능한 투기장'으로 간주합니다. 안정적인 수익을 원하는 거대 자금이 한국을 외면하고 미국 등 선진국 시장으로 떠나는 국내 증시 공동화 현상의 원인이 되기도 합니다.

5. '빚투'로 인한 연쇄 도산 위험

개인은 대출을 이용한 레버리지 투자(신용융자) 비중이 높습니다. 주가가 일정 수준 이하로 떨어지면 증권사가 강제로 주식을 파는 반대매매가 쏟아지고, 이것이 다시 주가 하락을 부르는 '하락의 악순환'이 발생해 시장 전체를 위험에 빠뜨릴 수 있습니다.

요약하자면, 시장을 받쳐줄 '엉덩이 무거운' 장기 자금이 부족해져 외부 충격에 매우 취약한 구조가 되는 것입니다.

신용융자 잔고의 수직 상승: 2025년 하반기 AI·반도체 열풍과 함께 급증하기 시작한 신용융자 잔고는 2026년 3월 33.2조 원이라는 역대 최대 기록을 세웠습니다. 2025년 초 17조 원대였던 잔고가 약 80~90% 가량 급증한 수준입니다.
반대매매 폭탄의 현실화: 주가 급락 시 증권사가 주식을 강제로 매도하는 반대매매 규모 역시 2026년 초 시장 변동성이 커지며 평시 대비 4배 이상 급증했습니다. 위탁매매 미수금 역시 사상 처음으로 2조 원을 돌파하며 강제 청산 위험이 최고조에 달했습니다.
양날의 검: 높은 개인 매매 비중이 시장의 상승을 주도하기도 하지만, 하락장에서는 반대매매가 또 다른 하락을 부르는 악순환의 뇌관이 되고 있습니다.

이처럼 '빚투'가 역대 최고치인 상황에서 지수가 추가 하락할 경우 큰 타격이 예상됩니다.

총 사업비 11조 5천억원의 서해안 에너지 고속도로 사업 관련 기업

2026-03-08T16:58:32+09:00

서해안 에너지 고속도로(서해안 HVDC) 사업은 호남 지역의 신재생에너지를 수도권으로 보내기 위한 약 11조 5,000억 원 규모의 국가적 핵심 전력망 사업입니다. 2026년 3월 현재, 1단계 사업의 본격적인 발주 및 입찰 단계에 진입해 있습니다.

1. 주요 사업 일정

정부는 전력 공급 불균형 해소를 위해 당초 계획보다 준공 시기를 앞당겨 추진 중입니다.

1단계 발주 (2026년 상반기): 새만금~서화성 구간(약 220km)에 대한 500kV급 HVDC 해저·육상 케이블 및 변환설비 입찰 공고가 예정되어 있습니다.
특수목적법인(SPC) 설립 (2026년 말): 한전과 민간 기업들이 참여하는 사업 주체인 SPC 설립이 완료될 계획입니다.
인허가 및 보상 완료 (~2026년): 주요 송전 설비 공급 계약과 행정 절차를 올해 내 마무리하는 것이 목표입니다.
1단계 준공 및 개통 (2030년 12월): 기존 2031년에서 1년 앞당겨진 2030년 말까지 첫 계통 운영을 목표로 합니다.
전체 완공 (2036년 예정): 총 7개 구간의 HVDC 인프라를 단계적으로 구축하여 최종 완공할 계획입니다.

총 사업비 11조 5,600억 원은 크게 두 단계의 전력망 구축 비용을 합산한 금액입니다.

1. 사업 단계별 예산 배정

1단계 (서해안 1호·2호): 약 7조 9,000억 원
- 신한울~새만금(2.7조), 새만금~서화성(5.2조) 구간을 연결하는 핵심 공정입니다.
- 특히 새만금~서화성 구간은 해저로 연결되어 공사비 비중이 높습니다.
2단계 (서해안 3호·4호): 약 3조 6,000억 원
- 전남(영광) 지역의 신규 원전 및 재생에너지를 수도권 남부로 송전하기 위한 추가 선로 구축 비용입니다.

2. 세부 항목별 지출 비중 (추정)

서해안 프로젝트는 일반 송전로와 달리 HVDC(초고압직류송전) 방식을 사용하므로 설비비 비중이 매우 큽니다.

해저/지중 케이블 구매 및 시공 (약 50~60%): 서해안 해저를 관통하는 장거리 케이블 설치 비용이 가장 큰 비중을 차지합니다.
HVDC 변환소 건립 (약 30~40%): 교류(AC)를 직류(DC)로 바꾸는 대규모 변환 스테이션 설비와 변압기 구축 예산입니다.
기타 (약 10%): 인허가, 토지 보상 및 환경 영향 평가 비용 등입니다.

서해안 에너지 고속도로(11.5조 원 규모)는 2026년 상반기 1단계 발주를 앞두고 있으며, 주요 전력 기업별로 수천억 원에서 조 단위의 수주가 예상됩니다. 특히 해저 케이블과 HVDC 변환 설비 비중이 커 관련 기술력을 보유한 기업들에 집중될 전망입니다.

1. 회사별 예상 수주 규모 및 핵심 분야

증권가 및 업계 분석을 종합한 주요 기업별 예상 수량과 역할은 다음과 같습니다.

LS전선 (및 LS마린솔루션)
- 예상 수주액: 케이블 단일 품목으로 약 1조 원 이상 추산 (포설 공사 포함 시 증액 가능)
- 핵심 역할: 1단계 구간(새만금~서화성)의 핵심인 500kV급 HVDC 해저 케이블 공급 및 시공 선도
대한전선
- 예상 수주액: 수천억 원 규모 (단일 프로젝트 수주 역량 강화 중)
- 핵심 역할: 최근 당진 해저케이블 2공장 건설 및 HVDC 테스트센터 구축을 통해 LS전선과 치열한 수주전 예고
효성중공업
- 예상 수주 규모: 변환소 설비 시장(전체 약 5조 원 규모 중 일부) 공략
- 핵심 역할: 국내 최초 독자 개발한 전압형 HVDC 변환 기술을 바탕으로 변환소 및 초고압 변압기 수주 기대
LS일렉트릭
- 핵심 역할: HVDC 변환용 변압기와 스테콤(STATCOM) 등 풀 포트폴리오를 앞세워 시스템 제어 및 변환 설비 수주 정조준
HD현대일렉트릭
- 핵심 역할: 글로벌 초고압 변압기 시장의 경쟁력을 바탕으로 HVDC 인프라용 전력 기기 공급 참여

2. 수주 금액 결정의 변수

해저 케이블 비중: 1단계 사업비(7.9조 원) 중 케이블과 시공비가 절반 이상을 차지하여 전선 업계의 수주 파이가 가장 큽니다.
기술 국산화율: 정부가 HVDC 핵심 부품 국산화를 장려하고 있어, 국산 기술(전압형 HVDC 등)을 보유한 기업이 유리한 고지를 점할 수 있습니다.
입찰 방식: 한전이 민간 참여형 SPC 모델을 도입할 경우, 단순 납품을 넘어 지분 투자와 연계된 대규모 패키지 수주가 발생할 가능성이 있습니다

TSMC보다 많이 벌어도 아직은 미흡한 삼성전자의 시가총액

2026-03-08T10:46:32+09:00

2026년 삼성전자와 TSMC의 예상 실적은 AI 반도체 수요 폭증에 힘입어 양사 모두 역대 최대치를 기록할 전망입니다.

📊 2026년 연간 실적 전망 비교 (컨센서스 기준)

구분	삼성전자 (Samsung)	TSMC
예상 매출	약 480조 ~ 488조 원	약 140조 ~ 150조 원 (성장률 30% 가정)
예상 영업이익	약 170조 ~ 200조 원	약 75조 ~ 85조 원
영업이익률	약 35% ~ 40% (반도체 부문 집중)	약 54% ~ 56% (압도적 수익성)

🔍 기업별 핵심 관전 포인트

1. 삼성전자: "메모리 슈퍼사이클의 귀환"

이익 폭증: 2026년 영업이익이 전년 대비 급증하며 TSMC를 넘어설 가능성이 큽니다. 이는 HBM4(6세대) 양산 본격화와 범용 DRAM 가격 상승이 맞물린 결과입니다.
매출 규모: 스마트폰(MX)과 가전 사업을 포함하고 있어 전체 외형은 TSMC보다 훨씬 큽니다. 최근 분기 매출만 120조 원에 달할 것이라는 공격적인 전망도 나옵니다.

2. TSMC: "흔들리지 않는 파운드리 제국"

독점적 지위: 엔비디아, 애플 등 빅테크의 AI 칩 물량을 독점하며 매출이 매년 30% 이상 가파르게 성장하고 있습니다.
기술 선점: 2026년은 2나노(nm) 공정이 본격적인 수익원으로 자리 잡는 시기이며, 제조 기반 기업임에도 50%가 넘는 경이로운 이익률을 유지할 것으로 보입니다.

2026년 3월 현재, 삼성전자와 TSMC의 시가총액은 각각의 역대 최고 수준을 경신하며 글로벌 상위권을 유지하고 있으나, 양사 간의 격차는 과거보다 벌어진 상태입니다.

💰 시가총액 비교 (2026년 3월 초 기준)

TSMC (전 세계 6위권)
- 시가총액: 약 1조 7,600억 달러 (한화 약 2,300조 원 이상)
- 특징: AI 반도체 위탁 생산 독점으로 기업 가치가 급등하며 전 세계 기업 시총 순위 6위권에 안착했습니다.
삼성전자 (전 세계 12~14위권)
- 시가총액: 약 1조 달러 돌파 (한화 약 1,300조 원 이상)
- 특징: 최근 메모리 슈퍼 사이클과 주가 강세로 국내 기업 최초 시총 1조 달러 선을 넘어섰으며, 글로벌 시총 순위 12~14위 사이를 기록 중입니다.

🔍 주요 격차 지표

시총 격차: TSMC의 시가총액이 삼성전자의 약 1.7배 ~ 2배 수준을 형성하고 있습니다.
- 과거 2020년경에는 양사의 시총이 비슷했으나, AI 칩 파운드리 수요를 독점한 TSMC의 상승폭이 삼성전자를 앞질렀습니다.
시장 평가: TSMC는 안정적인 수익성과 파운드리 점유율을 바탕으로 높은 멀티플(주가배수)을 적용받는 반면, 삼성전자는 메모리 업황 변동성에 영향을 받으면서도 최근 AI 서버용 HBM 수요 확대로 가속도가 붙고 있습니다.

호르무즈 해협 봉쇄에 따른 주목받는 주식 섹터

2026-03-07T21:10:58+09:00

호르무즈 해협 봉쇄라는 전형적인 '공급망 쇼크' 상황에서는 비용 상승으로 대부분의 업종이 타격을 받지만, 반사 이익을 얻거나 가격 전가력이 있는 특정 섹터는 주목받는 경향이 있습니다.

1. 에너지 및 자원 (직접 수혜)

정유/에너지: 유가 상승은 정유사의 재고 평가 이익을 높입니다. (예: S-Oil, SK이노베이션, 석유 유통 관련주인 흥구석유, 중앙에너비스 등)
대체 에너지: 화석 연료 가격이 뛰면 태양광, 풍력, 원자력 등 에너지 안보와 관련된 섹터가 대안으로 부각됩니다. (예: 한화솔루션, 두산에너빌리티 등)

2. 해운 및 물류 (운임 상승)

해운: 해협 봉쇄로 배들이 우회하게 되면 운송 거리가 길어지고 선박 공급이 부족해져 운임(SCFI 등)이 급등합니다. (예: HMM, 흥아해운, 대한해운)
종합물류: 운임 상승분을 화주에게 전가할 수 있는 대형 물류사들이 방어주 역할을 합니다.

3. 방위산업 (지정학적 리스크)

중동의 긴장이 고조되면 전 세계적으로 무기 체계에 대한 수요와 경계감이 커집니다. 한국의 'K-방산'은 실적 뒷받침이 가능해 리스크 국면에서 강세를 보이곤 합니다. (예: 한화에어로스페이스, 현대로템, LIG넥스원)

4. 원자재 및 농업

에너지 비용 상승은 비료 가격 상승과 물류난을 유발해 곡물 가격을 밀어 올립니다. (예: 대동, 농우바이오, 사료 관련주 등)

⚠️ 주의사항: 이러한 종목들은 변동성이 매우 큽니다. 봉쇄가 해제되거나 긴장이 완화되면 주가가 급격히 되돌림될 수 있으므로 단기적 관점에서의 접근이 필요합니다.

시장 추세에 맞춰 순응해서 대응하는 연평균15% 트레이더의 법칙

2025-08-26T19:49:52+09:00

21년간 증권가에서 연평균 15%의 수익을 올린 김진 이사의 투자 철학은 무엇일까?

김진 이사의 투자 철학은 기본적인 투자 철학과는 정반대이며, 대표적인 2가지이다.

1. 시장은 나보다 훨씬 더 똑똑하다

2. 시장은 내가 알고있는 것보다 훨씬 더 많은 정보를 선반영하고 있다.

모든 매크로의 전체적인 경제 상황이나 기업의 펀더멘탈은 시간이라는 축을 가지고 계속해서 변한다. 그래서이 시간이라는 축을 가지고 계속 변해서 결국 주가는 일종의 추세를 형성한다.

시장은 나보다 훨씬 더 더 똑똑하다라는 가정을 가지고 추세적으로 뭔가 오르는 자산이 있다면 좋은게 있겠지, 좋아지겠지. 이런 아주 단순한 생각을 가지고 이제 주식을 바라보기 시작을 하는 것이다.

누가 봐도 지금 오르고 있으면 상승 추세.

누가 봐도 지금 하락하고 있으면 하락 추세.

이 추세를 알아보는 것은 어렵지 않다. 설문조사를 하면 항상 정답률은 90%에 가깝게 나온다.

그럼 그 올라가는 추세에 그냥 수능해서 대응하면 되지 않나라는게 생각이다.

기본적인 생각이고 거기서 뭔가 더 특별한 노하우나 특별한 뭔가의 방법이나 이런 것들은 존재하지 않는다.

당신이 주식 투자에 실패하는 이유 "머니게임의 법칙을 모르기 때문입니다" 상위 0.1% 프랍 트레이더가 말하는 투자의 법칙 [📚 책 선물 이벤트] | 김진 이사 (1부)

투자에서 인간의 심리

2025-08-26T19:34:12+09:00

인간의 심리는 돈을 벌었을 때 그게다 자기 실력 덕분이라고 생각한다.

시장이 그렇게 만들어준 것일지라도

이런 생각은 투자를 하면 누구나 겪는 착각이다.

그런데 이랬던 사람들이 만약 투자해서 돈을 잃고 나면

"아 시장이 나빠서 그랬어"라고 말하곤 한다.

적은 자본을 큰 자산으로 키우는 가장 검증된 전략 (모건스탠리 애널리스트 출신) | 글로벌마인딩 S2 Ep.11

비만 치료제 시장을 열었지만 뒤쳐진 노보 노디스크

2025-08-18T16:43:26+09:00

비만 치료제 위고비를 만든 노보 노디스크의 주가는 2024년 최고점 이후 급격히 하락해 2025년 하반기에도 주가 방향은 불투명한 상태이다.

위고비로 장및빛 미래만 있을 것 같던 노보 노디스크에 무슨 일이 있었을까?

가장 결정적인 이유는 강력한 라이벌 '젭바운드'의 출시 때문이다.

미국의 제약사 일라이 릴리가 내놓은 젭바운드는 한 가지 호르몬만 작용하는 위고비에 비해 두 가지 호르몬이 작용하는 이중구조방식으로 72주 동안 위고비가 평균 13.7%의 체중 감소를 보일 때 젭바운드는 20.2%의 체중 감소를 보였다.

이는 효과가 거의 50%나 더 강력한 것이다.

성능이 더 좋은 젭바운드의 출시 이후인 2025년 6월 기준 미국 비만 치료제 시장 점유율은 일라이 릴리가 57% . 노보 노디스크가 42.5%였다. 이미 비만 치료제 1위는 일라이 릴리이고 노보 노디스크는 2위로 밀려났다.

미국에서는 의사가 환자 맞춤명으로 약을 조재해 주는 맞춤형 조재약이 허용된다.

이 규정을 틈타 값싼 불법 복제약들이 공식 제품과 거의 맞먹는 규모로 시장에 풀리면서 노보노 디스크의 점유율과 수익성을 동시에 갉아먹기 시작했다.

마지막으로 위고비의 후속작에도 문제가 있었다.

노보 노디스크가 위고비의 후속으로 개발하던 신약 카그리세마의 임상 결과가 기대에 크게 못 미쳤다. 반면, 라이벌 일라이 릴리는 먹는 안약 형태의 비만 치료제 오르포글리프론 임상에 성공했다는 소식이 들렸다.

노보 노디스크는 주춤 하는 사이 일라이 릴리가 치고 나가는 모양새까지 보이니 2025년 7월 29일 노보 노디스크는 최악의 실적 발표와 함께 주가 21.8% 폭락이라는 충격적인 성적표를 받았다.

“없어서 못 팔았는데..” 역대급 다이어트 약의 배신 (위고비 근황) | 오분경제

ETF 투자로 시작하는 초보 투자자 공부법

2025-08-17T16:40:47+09:00

ETF는 개인투자자들 입장에서 이미 여러 개의 종목이나 자산에 분산투자를 한 상품이다.

이런 ETF를 여러개 분산 투자하게 되면 초분산 투자하게 된다.

그래서 초보 투자자는 여러개의 ETF에 투자한 뒤 각 뉴스에 따라 개별 ETF가 어떻게 움직이는 매일 확인하는 공부가 필요하다.

자신의 돈이 투자되어야 비로서 관심을 가지는 것이 사람의 심리이다. 뉴스에 따란 "아 이게 이렇게 올라간게 이런 이유로 올라간 거구나" 처럼 깨달음을 얻고 올라가면 짜릿함을 느낀다.

이런식으로 자기 돈을 넣고 공부해보라고 하면 손실 나면 어떡하냐는 반문을 한다.

그러나, 이제 투자를 시작하는 초보 투자자가 적은 금액으로 수업료라고 생각한다면 끝나는 일이다. 아무런 경험도 지식도 없이 자신의 전 재산을 투자해 돌이킬 수 없는 후회를 하는 것 보다야 백번 천번 현명한 투자의 시작이다.

적은 돈을 큰 돈으로 불리는 가장 확실한 투자 전략ㅣ지식인초대석 EP.41 (오건영 단장 2부)

한국인이 손절매가 쉽지 않은 이유

2025-04-06T21:19:34+09:00

한국의 문화가 이별에 익숙하지 않다.

패배를 인정 하는게 어려운 이유는 스포츠를 많이 안해봐서다.

외국은 스포츠를 많이 한다. 그래서 지고 이기고 깨끗이 지금 승복하는 걸 많이 해봤다.

우리는 열심히 뭔가를 해서 성취한 것 많이 잘하지만 지는 것에는 힘들어한다.

손절매는 패배를 인정하고 이별하는 것이다.

패배를 인정하고 깨끗하게 이별 해주는 이 두가지를 우리가 잘 안 해봤기 때문에 손절매가 어렵다.

패배를 깨끗이 인정하고 이별을 쉽게하는 방법 중의 하나가 바로 다른 작은 승리가 위안을 줄때로 즉, 다른 종목이 수익을 주면 손절매가 비교적 쉽게 이루어질 수 있다.

인지심리학 김경일 교수 ‘투자심리학’ 4편 l 손절 못하는 건 다 이유가 있다 [투자탐구생활]

2025년 3월 7일 엘앤에프 매매일지 (-17.84% -62,774)

2025-03-07T20:01:52+09:00

<엘앤에프 자동일지차트>

2024년 12월 12일 106,100원 1주 매수

2025년 2월 4일 82,200원 1주 매수

2025년 2월 5일 82,200원 1주 매수

2025년 2월 13일 81,400원 1주 매수

평균 매입가 87,975원

총 매입금액 351,900원

2025년 3월 7일 매도체결가 72,400원

매도금액 289,600원

실현손익 -62,824원

수익률 -17.84%

<엘앤에프 주요 이슈>

엘앤에프는 지난 5일부터 서울 코엑스에서 열리는 ‘인터배터리 2025(InterBattery 2025)’에 참가해 ‘리딩 더 퓨처(Leading the Future)’를 주제로 혁신적인 배터리 소재 기술을 선보이고 있다.

엘앤에프는 NCM·LFP 양극재, 해외 LFP 양극재 사업, 신사업, 미래 비전 등 4개 영역으로 부스를 구성

현재 대구 3공장에 파일럿 라인을 구축했으며, 올해 안으로 국내 최초 LFP 양극재 양산을 시작할 계획

2027년 하반기 북미 최초 LFP 양극재 생산을 검토

세계 최초로 46파이(지름 46㎜) 배터리용 니켈 함량 95%의 ‘하이니켈(High-Ni) 복합 양극활물질’도 선보였다.